产品中未检出三聚氰胺的北京三元食品股份有限公司（上海交易所代码：600429，下称三元股份），或将成为三鹿集团新的主人。

　　9月25日晚，三元股份发布公告，称当天下午接有关部门通知，须研究相关并购事宜，公司股票自9月26日起停牌。

　　《财经》记者从多方面获悉，三元股份此次的并购对象极可能是陷于三聚氰胺“毒奶粉事件”濒临倒闭的三鹿集团。

　　9月26日下午，一位接近河北省国资委的人士告诉《财经》记者，“两家企业确有过接触，但目前还没最终确定”。三鹿集团内部人士在接受《财经》记者采访时则表示，“三元收购三鹿的事，从早晨开始就在集团总部疯传”。

　　《财经》记者也就此疑问向三元股份董秘王钤和销售总监马国武查询，但二人均表示“具体情况不方便透露”。

　　三元股份实际控制人为三元集团，三元集团则是北京市政府授权经营的国有独资公司。三元原本是上一轮中国乳业大战中的落败者，由于80％以上的奶源依赖自有牧场，其规模扩张长期受限，近年北京主场的市场份额也被蒙牛、伊利、三鹿和光明逐步蚕食。

　　9月11日，三鹿集团婴幼儿奶粉中检出三聚氰胺被公布。随后，中国乳业第一阵营中的蒙牛、伊利的数款乳产品均被检出三聚氰胺。随着调查深入，三聚氰胺被证实是在奶源环节被私人奶站添加，而这些奶源，几乎全部来源于中国北方乡间农民的散养奶牛。

　　原本的落败者三元股份却因为奶源主要依赖自有牧场，得已成为滚雪球般扩大的三聚氰胺事件中少有的幸存者。

　　据了解，9月11日至今，三元液态奶销量相比从前增加了3倍，其每天对市场的配送次数增加到两次，同时开足马力生产。三元股价9月25日收于5.59元/股，已连续六个交易日涨停。

　　三鹿集团内部人士告诉《财经》记者，公司仅退赔一万多吨奶粉事宜，就将耗去7亿元资金。

　　工商资料显示，三鹿集团截至2007年12月31日全部流动资产为5.33亿元，其中货币资金仅1.73亿元。“三鹿的现金流已经断了”，一位接近三鹿集团高层的知情人士说。

　　据称，三鹿近一段时期奔走于银行之间，希望获得贷款度过难关，但并未获得任何支持，原有的贷款银行反而前来催债。

　　失去品牌，没有资金，且可能面临巨额索赔，即使三鹿集团高层亦认为三鹿再无生机。据了解，三鹿上万名职工和为三鹿供奶的六万多户河北奶农的生计问题，已是河北省政府部门无法回避的现实难题。

　　《财经》记者获知，“毒奶粉事件”发生后不久，河北省国资委一组擅于资产重组的工作人员受命进驻三鹿，其使命即是“为三鹿找出路”。

　　天相投资分析师王爽认为，三元股份并购三鹿是存在可能的。在此次三聚氰胺事件中，一些公司的品牌信任度受到了严重打击。三元股份则成为此次事件的受益者，此时并购可以乘势扩大其市场份额。

　　银河证券分析师董俊锋则认为，此次出事的企业都有可能成为三元股份的并购对象。三元股份如果并购三鹿，并购难度应该不大，只要购买资产即可。但难的可能是后期整合，其中人员收编、企业文化的整合是最难的。

　　显然，未来无论谁来接管三鹿，均需经过新西兰恒天然集团（下称恒天然）这道关口。

　　据工商资料，三鹿集团2007年底总资产为16.19亿元，总负债为3.95亿元，净资产为12.24亿元。2006年新西兰恒天然集团以8.64亿元代价取得三鹿集团43％的股份，成为其战略合作者。

　　《财经》记者了解到，事件发生后，三鹿集团和河北省国资委首先想的接盘者即为恒天然。但据内部人士消息，恒天然目前还未回应此事。三鹿集团近日已致电董事会中的三位恒天然董事，要求其尽快赴石家庄，协商资产处置问题。

　　三鹿集团在全国各地有22家乳品工厂，这些分公司中，除数家核心工厂之外，相当部分是三鹿集团在上世纪90年代低成本并购的小型乳品厂，至今厂房破旧如昔。其中最优质的资产，或为近两年利用8.64亿元外方投资新建的乳品工厂，这些新工厂分布在山东、河南、安徽等省份境内。

　　也有分析人士认为，或许三元更看重的是三鹿集团原有的数量庞大的农村奶源。