北京时间10月27日消息，据国外媒体报道，搜狐(Nasdaq:SOHU)周一发布了2009年第三季度未经审计财报。财报发布后，搜狐董事会主席兼首席执行官张朝阳、联席总裁兼首席财务官余楚媛及畅游首席执行官王滔召开电话会议，回答了投行分析师提问。

　　以下是搜狐电话会议答记者问部分摘要:

　　花旗分析师凯瑟琳·梁(CatherineLeung):随着明年广告预算谈判的高峰时期已经到来，你们将如何把投资定位到你们预期增长速度最快的广告领域?你们认为会是汽车领域吗?

　　余楚媛:我们认为汽车产业将会一如既往的保持强势增长，这一点可以从今年的结果中看出端倪。如果谈及整个产业，我们认为汽车产业仍将会强劲增长。但若是谈论广告模式，我们认为视频广告将是我们的一个强劲增长点，我们将对该领域进行大规模投资。

　　张朝阳:我认为汽车行业的广告商倾向于投放电视广告，他们喜欢这种类型的电视商业广告。因此，这些广告非常适合投放到搜狐视频的电视频道上。在第四季度，我们将购买更多的内容。我们将不遗余力的打击盗版。我们将确保带宽增加，我们预计会有更多的流量，也将有更多的汽车和其他类别的广告出现在我们的电视频道中。

　　花旗分析师凯瑟琳·梁(CatherineLeung):除汽车产业外，是否发现其他产业将会在明年加大广告支出的先期迹象?你们已经准备好了什么形式的内容或是什么样的品牌战略?

　　余楚媛:我想现在谈论此事尚为时过早，因为现在才是10月份。我们每年都会在4月或5月发布全年业绩预期。所以目前为止，我们确实还没有看到先期迹象。但是我们能够预计，类似汽车和快速消费品(FMCG)等行业都在持续把广告预算从线下转移到线上，它们将成为我们增长的巨大推动力。

　　张朝阳:还有保健行业。

　　摩根大通分析师韦迪(DickWei):关于公司的支出问题，你们说搜狐第四季度的支出将会下滑，但是我查看了一下业绩预期，发现利润率却没有上涨。除200万美元与视频相关的支出外，还有什么其它新增支出?明年以及未来会有什么样的趋势?

　　余楚媛:除“上搜狐，知天下”外，我们还将在视频领域进行实质性投资。利润率的下滑，主要是由于营收趋于下滑，所以我并没有发现其他特别项目的支出导致了利润率出现下滑。

　　摩根大通分析师韦迪(DickWei):与视频相关的这200万美元是持续性项目，而不是一次性项目，是这样吗?

　　余楚媛:希望它能够上升，因为随着视频流量的增长，我们预计带宽支出也将会继续保持增长。另一方面，正如我们以前所说的那样，我们预计视频广告将会在明年崛起，只要我们严格的执行，相信利润率将会保持稳定。

　　美国银行-美林分析师埃迪·梁(EddieLeung):房地产评估产业当前竞争非常激烈。考虑到一些竞争对手可能会推出大规模的扩展计划，搜狐在房地产广告领域将会面临什么样的竞争形势，你们应对竞争的战略是什么?

　　张朝阳:第三季度期间，我们将搜狐焦点网整合到了搜狐平台内，因为房地产行业与中国经济息息相关，已成为公众讨论的主流话题，因此房地产也成为了搜狐门户非常重要的组成部分。整合内容是搜狐门户关注的重点，能够突出我们的优势。所以我们不仅没有把房地产门户分拆为一个独立实体，相反还对其进行了整合。

　　与此同时，我们还将房地产广告销售团队同广告销售团队进行了整合，所以本次整合是内容和销售团队两方面的整合。我认为房地产业务已经走出低谷而且正在反弹。因此我们预计整合后的该业务表现将会更好，但它确实也取决于宏观经济形势。

　　美国银行-美林分析师埃迪·梁(EddieLeung):第三季度品牌广告商的数量有什么变化?

　　余楚媛:我们当前拥有大约780个品牌广告商，前一季度大约是680个。

　　摩根士丹利分析师詹妮·吴(JennyWu):视频产品广告对营收的贡献是多少?

　　余楚媛:现在视频产品广告的营收大约是数百万美元，但在一个季度之前还是一分都没有。我们看到视频产品广告保持着很好的增长趋势。

　　摩根士丹利分析师詹妮·吴(JennyWu):我记得你们上次说过，团队重组后，搜狐的房地产广告业务已在第二季度恢复到正常水平。在经过许多努力之后，房地产广告业务将会给公司营收做出多大贡献?

　　余楚媛:经过团队重组后，从百分比来看，我们已经看到房地产广告业务出现稳定迹象。从同比收入增长来看，我们前三季度合并后的收入实际上有所降低，降幅大概在15%左右，但第四季度有望实现同比增长，不过全年仍将下滑。

　　摩根士丹利分析师詹妮·吴(JennyWu):关于广告价格，上次你们曾在电话会议中表示将在10月提价，现在的广告费增长了多少?

　　余楚媛:主要频道的广告费大约增长了35%，平均水品在15%以下。

　　SusquehannaFinancialGroup分析师赵春明(C.MingZhao):第四季度广告营收预期表明，搜狐的广告营收环比将出现下滑?但是除去年之外，第四季度的广告营收应当会超过第三季度?今年为什么会预计情况发生变化?余楚媛:没有什么特殊原因。正如张朝阳此前说的那样，第四季度营收低于人们的预期，是因为网络游戏和房地产的广告收入低于预期。

　　SusquehannaFinancialGroup分析师赵春明(C.MingZhao):第三季度各月之间有何趋势?第三季度的哪个月业绩最好，哪个月最差?

　　余楚媛:我们没有看到什么特别趋势，分布很平稳。

　　张朝阳:我们一个或者两个季度之前签订的合同都是比较大的合同，所以分布都很平均。

　　高盛分析师凯茜·陈(KathyChen):第三季度搜狐总务与行政支出出现了增长，未来会有什么趋势?从销售和营销支出来看，明年品牌广告的销售和营销支出会有何变化?

　　余楚媛:从百分比来看，我们预计明年的销售支出将会趋于稳定。第四季度的总务和行政支出将有所下滑，大概会减少100万美元。

　　高盛分析师凯茜·陈(KathyChen):搜狐的销售与营销支出所占营收百分比在今年已趋于稳定，这是同今年比还是同过去几年相比?

　　余楚媛:同今年相比。

　　高盛分析师凯茜·陈(KathyChen):但是今年包括了品牌广告推广的支出。

　　余楚媛:我们今后还会继续下去。

　　PiperJaffray分析师吉恩·蒙斯特(GeneMunster):搜狐新闻平台的记者人数是多少，未来有什么趋势?另外明年的品牌广告状况会如何?

　　余楚媛:就人员来看，我们各个频道的编辑总数约为1000人。关于明年的品牌广告状况，相信明年不会出现下滑的状况。特别是明年将会举行许多的盛会，如世博会、世界杯以及在广州举行的亚运会。

　　PiperJaffray分析师吉恩·蒙斯特(GeneMunster):6个月之前大约有多少记者?

　　余楚媛:可能是900人。

　　SanfordC.Bernstein分析师杰弗里·林德赛(JeffreyLindsay):文化部对游戏暴力和内容的审查将会对《天龙八部》和未来其它游戏产生什么样的影响?这一政策是否会使你们推迟游戏发布或者对游戏进行调整?

　　张朝阳:首先，从今年7月初开始，《天龙八部》已删除了所有的不良内容。正如我们在此前的电话会议中提到的那样，受影响的营收只占网络游戏总营收不到1%的比例。其次，我们将继续执行政府相关规定，我们认为我们的游戏不会因此而推迟。

　　SanfordC.Bernstein分析师杰弗里·林德赛(JeffreyLindsay):无线增值业务的利润率有所降低，第三季度的付费结构有所变动吗?

　　余楚媛:主要是因为我们做了更多渠道营销工作，特别是通过电视进行营销，所以利润率出现了下滑。除此之外没有其他原因。

　　RBS分析师温迪·王(WendyHuang):搜狐第四季度网络广告营收将环比下滑3%至8%，是否表明搜狐看到中国网络广告的需求将会加速下滑?

　　余楚媛:正如我们之前所说，是由于房地产和网络游戏领域的疲软，所以这种下滑主要来自于这两个领域。

　　瑞士信贷分析师张永恒(WallaceCheung):搜狐竞价排名搜索营收连续两个季度大幅增长，这是否与搜狗拼音有关?

　　张朝阳:竞价排名搜索营收目前仍只占公司总营收的很小一部分，但该项业务进展良好。这是因为搜狗拼音所带动的搜狗品牌的提升使得流量有所增加，另外还有我们系统匹配性也有所提升，这是两个因素共同作用的结果。尽管竞价排名搜索营收规模较小，但却增长迅速，我们预计第四季度和2010年仍将会保持快速的增长。

　　瑞士信贷分析师张永恒(WallaceCheung):搜狐在无线搜索方面是否有什么新战略?

　　张朝阳:我们正在对此进行观察，但我们认为无线搜索与PC搜索没有区别，只是后者的延伸。WAP搜索并非一个独立的类别，只有有限的一些网站，所以无线搜索的关键还在于网络搜索，所以我们首先要确保搜狗桌面搜索获得成功，或至少能够追赶上竞争对手，并分得一杯羹。无线搜索无疑是一种自然延伸。我们目前已经推出了手机版的搜狗拼音，我们希望能够在手机中再现搜狗拼音在PC平台中的成功。