新媒体iResearch的研究数据发现，年龄在16-35岁的青少年手机用户的数字媒体活动中最经常进行的是使用即时通讯工具，比例最高达46%；其次是在网络上收看电视节目，达39%；显示数字媒体活动在青少年中渐成主流，如果这些活动形成习惯并得以保持，未来的中青年人群也将成为数字媒体的主要客户群而使得数字媒体活动更加主流化。新媒体广告价格低廉以及用户数量激增会使得广告投资从成本较高的传统媒体转向新兴广告媒体，逐渐使得新媒体成为商业广告投放的主要渠道和市场。

　　移动传媒产业也是新媒体中的一股强劲的新势力，2007至2008年中国车载移动电视市场年平均增长率将超过50%。游戏内置广告别有洞天，数据显示目前中国游戏广告业年复合增长率约为60%，前景乐观。

　　2008年中国无线广告市场规模的增长率还将继续放大，进入发展的"黄金时代"，预计未来三年将保持约50%的年增长率，在2011年将达到40亿元的市场规模。

　　数据显示到2007年底，中国全国数字电视用户预计将接近约2700万户。从2002年到2015年，国内数字电视市场规模将由400亿元扩张到5000亿元。2007年中国IPTV用户规模稳定增长，预测到2007年底用户规模将达到118.7万，同比增长115.8%。考虑到国内电视用户和宽带用户数量庞大，再加上视频编码技术成熟、众多设备商的积极推进、以及已有成功应用等因素，IPTV的具备了良好的商用基础。

　　投资方面建议关注注资成长型上市公司。推荐东方明珠、博瑞传播、新华传媒、ST北巴。调整歌华有线评级为中性，电广传媒和广电网络评级为谨慎增持。

　　1.广告：新媒体广告逐渐主流化

　　1.1.网络广告受众广泛

　　2007年12月iResearch艾瑞咨询根据针对全球手机用户的研究数据发现，年龄在16-35岁的青少年手机用户的数字媒体活动中最经常进行的是使用即时通讯工具，比例最高达46%；其次是在网络上收看电视节目，达39%；其他数字媒体活动包括购买手机音乐达35%、在移动终端上收看电视节目也达到23%。

　　这些数字显示数字媒体活动在青少年中渐成主流，如果这些活动形成习惯并得以保持，未来的中青年人群也将成为数字媒体的主要客户群而使得数字媒体活动更加主流化。虽然电视、广播这些传统媒体广告的价格一直保持增长并且在一定时期广告市场将依旧占据主导地位，但是新媒体广告价格低廉以及用户数量激增会使得投资者的广告投资从成本较高的传统媒体转向新兴广告媒体，逐渐使得新媒体成为商业广告投放的主要渠道和市场。

　　根据网络广告监测系统iAdTracker的最新数据，1-11月中国网络广告投放费用月度平均增长7.5%，最高的9月达到5.0亿元，10月开始中国网络广告投放费用略有下降，11月降至3.5亿元，主要是由于为了迎接即将到来的12月销售旺季及08奥运年，广告主调低10、11月网络广告投放费用。

　　根据iResearch艾瑞咨询推出的《2007年第三季度中国网络广告监测报告》数据显示，2007第三季度中国网络广告市场规模达到28.99亿元人民币，环比增长27.3%，前三个季度市场规模总计已达69亿元。2006Q1至2007Q3间，中国网络广告市场规模持续递增。2007前三个季度，同比增长幅度分别达到了59.1%、62.8%、67.9%，Q4有望达到70%。iResearch艾瑞咨询预计2007年中国网络广告市场规模将突破100亿元。

　　网络广告监测系统iAdTracker基于对中国170多家主流网络媒体品牌图形广告投放的最新数据研究发现，2007年11月网络广告投放费用以代表互联网站，IT业、通信业和汽车业等品牌为主居前10位，其中第一位的中国移动网络广告投放费用为942万元，智联招聘网和易趣以728万和703万分列二、三位。从发布主体来说，新浪加搜狐在中国的互联网品牌广告上占到了40%的份额。腾讯、新浪、搜狐三家门户网站2007年前三个季度同比增长率分别稳定在80%、30%、20%左右。

　　在网络广告中的搜索引擎广告方面，北京正望咨询公司日前发布的《2007年第三季度搜索引擎广告主调查报告》显示，百度在中国三季度搜索引擎广告市场占有62.0%的份额，谷歌(Google)和雅虎的市场份额分别为22.7%和10.8%；百度、谷歌两家主流搜索引擎媒体广告收入同比增长均在100%以上，成为中国网络广告市场上亮点，强劲拉动了付费搜索市场。该报告显示，尽管百度、谷歌和雅虎彼此间竞争激烈，但各地区新增广告主的增长主要来自百度的强势推广和营销，谷歌和雅虎都从百度的高速增长中受益，因为一部分广告主在一个搜索引擎上投放搜索引擎广告有了良好收益后，自然会考虑到别的搜索引擎上投放广告。正望咨询对搜索引擎广告主市场连续一年的调查显示，中国搜索引擎广告市场在这一年内规模翻番，其中百度已连续四个季度实现了收入100%以上的同比增长。

　　从行业整体角度观察网络广告，艾瑞资讯公布的数据显示，2007年10月，房地产行业网络广告投放费用快速增长，从1月份的3017万元增长至10月份的6624万元，增长率达到119.6%。知名房地产集团的广告投放费用也呈明显增加趋势，网络广告额排名前十位的企业间的差距也在加大。2007年10月，房地产行业网络广告投放费用最高的是万科集团的307万元，接近第二名中远集团的两倍。华润置地和绿地集团投放费用均超过100万元。目前房地产广告主要投向三种主要的新媒体：一种是直接可以达到对房地产商品有需求的受众的垂直网站，包括以房地产资讯、租赁信息为主的网站；第二种是聚集巨大网络人气的新浪、搜狐综合门户网站；此外，分众传媒、华视传媒等户外移动媒体也是房地产广告投放对象。数据显示，预计2010年我国互联网广告额将达到157亿元，其中房地产广告将成为网络广告主要增长点。传统的房地产广告投放媒体依次为报纸杂志、户外媒体、电视。但是近来随着新媒体异军突起，网络等新媒体逐渐成为新增房地产广告投放的首选对象。

　　1.2.车载广告增长强劲

　　移动传媒产业也是新媒体中的一股强劲的新势力，由于其单一频道强制性传播的特点，加之目前中国城市人口中约50%(城市中心人口则高达95%)选择公交车等公共交通出行这一国情，水木清华研究中心预测，在未来3年至5年内，车载移动电视将至少占据全国300多亿元人民币的广告市场份额。2007年11月，CTR市场研究、尼尔森媒介研究、美兰德媒体传播联合发布《2007年中国车载(公交)数字移动电视发展蓝皮书》显示，从2003年底上海、长沙、北京等数字电视试点城市率先开展移动电视业务，截至2007年12月，我国已经有40多个城市陆续开始了在公交车上播放移动电视，2007年移动电视的终端规模和营业收入都将得到极大的发展，2007至2008年，我国车载移动电视市场年平均增长率将超过50%。

　　2007年12月新华社、中央电视台联手巴士在线推出CCTV移动传媒，分为"新闻"、"奥运"、"娱乐"、"资讯"的四个板块内容，将在包括北京、上海、广州、深圳在内的近30个大中城市、2万多辆公交车上率先与移动中的观众见面。而根据CTR媒介智讯对上海和北京两大移动电视运营商--东方明珠和北广传媒--近三年的广告监测情况来看，移动电视广告市场的确处于不断扩张过程中。由上海广电牵头组建的东方明珠率先在上海4000辆公交车上安装显示屏，使上海成为继新加坡之后全球第二个拥有庞大数目的数字移动电视的城市。同样从广电系统内部衍生出来的北广传媒则表示将在奥运会之前，在北京所有的公交车上都安装上移动电视。2005年前三季度东方明珠移动电视的广告投放规模为1.76亿，2007年前三季度已经达到2.13亿，增长超过20%；北广传媒2005年1～9月广告投放规模为1.83亿，2007年已经达到3.49亿元，增幅近一倍。2006年，风险投资资本源源不断地流入到车载电视领域，其中世通华纳赢得了国内媒体最大一笔4500万美元风险投资。2007年11月，另一移动电视巨头华视传媒也向美国证券交易委员会递交了首次公开招股(IPO)申请，22日确定上市发行1350万股美国存托凭证，最高融资1.55亿美元。目前，世通华纳和巴士在线均已"覆盖全国33个省会和中心城市"，华视传媒则覆盖了"中国具有经济辐射力的14个城市"。

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