网易科技讯5月4日消息，现在，是雅虎考虑其它战略选择的时候了。本周六，微软已经正式宣布放弃收购雅虎--至少在目前是这样的。雅虎下一步会怎么办？雅虎有许多选择：坚持当前的计划、与时代华纳达成收购AOL的交易和将搜索广告业务外包给Google。

　　将搜索广告外包给Google显然在雅虎的考虑之列。雅虎已经进行了为其二周、使用Google搜索广告技术的试验。Gartner分析师韦纳（Allen

　　Weiner）认为这是雅虎最有可能的未来。他说，雅虎是世界上流量最大的互联网公司，Google是第一大搜索和广告公司。这是一个有趣的组合，如果它们能够在法律许可的框架内合作，我认为这符合它们双方的最大利益。

　　但是，如果依靠Google的搜索广告技术--即使是有限度地使用，在事实上也就是承认雅虎在一项关键业务上失败了。即使能够获得更高的收入，使用其最大竞争对手的技术也增加了雅虎核心业务被空心化的可能性。

　　雅虎首席执行官杨致远在慎重地评估这种可能性，认为与Google达成广告外包协议要好于被微软收购。

　　微软首席执行官鲍尔默认为这种可能性是雅虎抛出的另一种类型的“毒丸”。鲍尔默在致杨致远的信函中表示，令我们特别担忧的是，你们会将搜索广告业务外包给Google，以此来对抗我们的恶意收购。我们认为，与Google达成搜索广告外包协议将使雅虎对于我们无足轻重。

鲍尔默

杨致远

　　当然，在微软放弃收购雅虎后，雅虎也可以不与Google合作。要想获得长期成功，雅虎必须遏止搜索广告市场份额被Google蚕食的颓势，并强化自己的显示广告业务。雅虎将必须能够证明其广告在经济放缓期间的价值。

　　在评估这些选择时，雅虎必须考虑到本周一其股价的表现。如果华尔街将雅虎股价打压到19.18美元以下，这对于雅虎而言无疑是当头一棒。雅虎在上周五重启与微软的谈判时，其股价攀升至28.67美元。微软放弃收购后，股东将必须评估雅虎维持现有股价的能力。

　　股价暴跌将表明股东已经对雅虎失去了信心，这有助于促使微软提出新的收购方案。已经面临很大压力的杨致远将面临更大的压力。

　　即使微软已经彻底对雅虎失去了兴趣，微软、雅虎收购攻防战的影响也不可能完全消失。例如，股东就已经“尝”到了更高的股价。

　　与Google在搜索广告方面的试合作显示出雅虎采取大刀阔斧的举措、振兴业务的意愿。在微软公布收购方案前，雅虎就上调了对未来的预期。（看风）

　　鲍尔默致杨致远信件全文 将放弃收购

　　对于雅虎未能接受我们的邀约，我感到失望。1月31日我第一次和你打电话，因为我认为两家公司合并可以为各自的股东创造价值，同时可以给用户、出版商和广告主更多的创新和选择机会。我们当时62%的溢价也反映了诚意。

　　在本周的接触中，我们表达了将每股价格提高到33美元的意愿，这也反映了我们对于双方合并后机会的乐观。这个价格比我们最初的报价（最新价值）高出了50亿美元。同时比雅虎公司1月31日的收盘价溢价了七成多。不过，这个报价似乎仍不够高，你们的立场是微软再多付50亿美元，即每股37美元。

　　在对本周的对话内容进行深思之后，对于微软来说，继续直接联系你们的股东已经不是明智之举。这条路将会引发漫长的代理人竞争甚至是换股。通过和你们的讨论，我们感觉到，短期之内你们可能采取一些措施，让雅虎公司不再是微软的理想收购目标。[详细]

　　各方评论

　　张亚勤：放弃收购雅虎并未改变微软互联网战略

张亚勤

　　网易科技讯5月4日消息，微软中国总裁张亚勤在接受网易科技采访时表示，收购雅虎仅仅只是微软制定的庞大互联网战略中的一环，放弃收购并未影响到微软的互联网战略。张亚勤认为，原本收购雅虎是希望两家公司联合起来能够更快的发展步伐，但是如果价格谈不拢的话，放弃未尝不是一种选择。随后张亚勤向网易科技强调，微软的互联网战略不会因为此次放弃收购而改变，并购雅虎只是计划中的一部分而已，微软近来已经在互联网那个领域投入了巨额的研发和推广费用。张亚勤强调，微软给出的446亿美元的价格本身已经非常合理，雅虎并未接受是件令人遗憾的事情。[详细]

　　陈彤：微软放弃收购促使雅虎与外界展开更多合作

陈彤

　　新浪执行副总裁、总编辑陈彤今日就微软放弃收购雅虎一事表示，这只是一个阶段性的结束，微软未来能否成功收购雅虎，仍然取决于微软有多大的决心。此外，他还认为，微软放弃收购不会对两家公司长远的发展产生影响，但会促使雅虎近期与外界展开新的合作。陈彤表示，从表象上看，价格是微软此次放弃收购的一个关键因素，但从以往的商业收购案例来看，价格绝对不是收购失败的唯一因素。“不能仅从雅虎目前的股价去推导出实际收购的价格。”[详细]

　　唐骏：微软收购雅虎是个错误

唐骏

　　第一我觉得这个收购是错误的，微软在做这个决定是错误的决定，我也曾经发过邮件给微软的高层，跟他们说这个是错误的误区。

　　互联网这个时代互联网绝对不是2加3可以大于1的这个格局，千万不要因为谷歌作为龙头老大，你把老二老三捆绑在一起就可以大过老一，不可能的事情，错误决定。第二，我觉得这个收购如果微软稍微再强势一点，一定会成功，所以它的成功概率很大。第三如果收购成功了，会对中国的一些企业产生影响，比如说阿里巴巴，一定会带来影响。因为他们对阿里巴巴有着巨大的股份，还有一些未来的一些控制等方面的因素。这是我对微软收购阿里巴巴的这么一个三个判断所在。[详细]

　　各方揣测

　　福布斯：微软下一个收购目标是什么

　　网易科技讯北京时间5月4日消息据国外网站报道，《福布斯》杂志发表文章称，微软在放弃收购雅虎后，会寻求其他的收购目标。预计可从鲍尔默嘴里听到更多的消息。鲍尔默的目标不是收购雅虎，他的兴趣只有一个：加速微软在网络领域的发展，成为一家值得信赖的公司。这意味着周六他做出了发自内心的决定：放弃与雅虎打一场旷日持久的收购战，想着其他的目标。但鲍尔默依然在彷徨。在上周五与微软职员的会议上，他暗示收购目标还有其他公司。他告诉同事们，如果收购雅虎失败，还有其他公司可以投资，雅虎不是战略本身，而是战略的一部分。[详细]

　　A计划失败 微软是否有B计划?

　　微软看中雅虎的，第一是大量互联网方面的工程师，第二是雅虎庞大的规模和收入。在给杨致远的信件中，鲍尔默表示虽然没有能够达成交易，但是微软将会继续开拓互联网业务，同时不排除进行战略并购。在周四给员工通报情况时，微软首席执行官鲍尔默坦承，业内具备雅虎这样规模的公司并不多。

　　不久前，鲍尔默曾经向《华尔街日报》就可能的收购目标作出评论，他说:“（在互联网市场）真正有五家或者六家公司有些规模，全世界来看可能有七家或者八家。”国外博客分析认为，鲍尔默提到的公司中包括Facebook、Myspace、美国在线、Google和微软自己。[详细]

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